郑州信息网 > 二七 > 正文
今日最新消息:稳步推进新三板改革,让新三板“活”起来
网络整理 2020-02-27 03:41专家认为,挂牌公司是新三板市场健康发展的重要基础。新三板改革要通过加强监督管理,实施分类监管,切实有效提升挂牌公司质量,促进中小企业规范发展。
“通过改革,我国多层次资本市场运行机制将理顺,新三板专注于服务中小企业的定位,实现与交易所错位发展。”中国社会科学院法学研究所商法研究室主任陈洁说,随着我国多层次资本市场体系逐步完整、清晰,形成梯次递进型架构,各层次间协同互补,形成良性、适度竞争,共同构成覆盖企业全生命周期的直接融资服务体系。
“这一系列改革措施有利于引导更多资金流向新三板企业,扩大新三板市场整体的资产体量、提升企业市值,加快培育和吸引优质企业,同时对二级市场投资交易形成正向引导作用,缓解新三板长期以来存在的流动性问题。” 冯鹤年说。
在我国多层次资本市场中,新三板凭借小额、快速、灵活、多元的持续融资机制和引入做市商等特色制度安排,初步成为资本市场服务中小企业、民营经济的重要平台。但近年来,新三板也出现了融资额下降、流动性缺失、申请挂牌公司减少等情况。业内专家指出,优质挂牌公司不断成长壮大,新三板原来的市场分层、融资、交易、投资者适当性等制度安排难以满足其发展需求,多层次资本市场体系互联互通的有机联系仍不完善,是新三板市场发展的主要瓶颈。
全国股转公司新闻发言人介绍,本次新三板发行制度改革坚持市场化方向,股票发行的价格、规模、节奏主要通过市场化的方式,由发行人、证券公司等市场参与主体决定。
此次改革明确,经过公开发行并在精选层挂牌满一年,且符合有关规定及上市条件的企业,可直接向交易所申请转板上市。一些企业经营者反映,这将有效打通走向更高层资本市场的通道,未来,企业将不必因上市而摘牌,信息披露要求不一致等问题也有望迎刃而解。
部分投资者认为,新三板应进一步吸引不同风险偏好投资者进入市场;引导专业机构投资者和战略投资者参与,激活各层级市场股权投资、并购重组等交易活力,将新三板打造成为持续健康发展的新兴交易市场。
“总体来看,新业务规则强化了新三板市场监管和风险防控,强化责任追究,提高违法成本,引导挂牌公司规范经营和发展。”陈洁认为,这能够有效提升监管效能,促使新三板市场真正实现优胜劣汰、良性循环。
降低投资者门槛,优化交易制度,改善新三板市场流动性
在监管方式方面,此次改革也有所创新。专家表示,通过构建智能监管系统,健全现场检查、公开问询等监管机制,进一步压实中介机构责任,督促公司规范运作。
陈洁说,此次新三板改革,创新层公司允许公开向不特定合格投资者发行股票,要求证券公司保荐承销,采取公开路演、询价等方式,通过网上发行平台向不特定合格投资者公开募集资金;同时优化定向发行制度,取消单次融资新增投资者35人限制,便利企业一次性引入大量投资者,拓宽融资范围,允许挂牌同时发行、自办发行,优化授权发行,增加制度灵活性。这些差异化的发行融资安排将提高中小企业直接融资效率、降低融资成本,满足差异化融资需求。
本轮改革在公司治理和信息披露等方面作出差异化、更严格的规定。在入层最低要求方面,精选层相关指标明显高于创新层,而创新层又高于基础层。在独立董事、股东大会表决机制等方面,对精选层有更多、更严格的规定;在信息披露方面,基础层和创新层要求披露年报和半年报,而精选层还要求季报等定期报告。
业内人士表示,此次新三板改革,不仅内部层次更加丰富、结构更加完备,形成市场内上进下退机制,还推动建立挂牌公司转板上市制度,为中小企业增加上市可选路径,加强新三板与其他板块有机联系。
长期以来,中小企业在新三板中发展壮大后,融易资讯网,想要在沪深交易所上市,只能重新提交IPO申请和排队,大部分企业还为此从新三板摘牌。“这加大了企业融资成本和上市难度,不利于新三板企业发展及市场建设。” 新时代证券首席经济学家潘向东说,在此背景下,畅通转板机制可谓众望所归。
新三板面世之初,就针对不同发展阶段企业特点,构建了包含创新层、基础层的分层机制。而此次改革的一大亮点,便是进一步完善市场分层、设立精选层。
“有进有出”,市场更健康。专家认为,要提升挂牌公司质量,还要健全市场退出机制。新三板在各层退出情形中设置定期和即时调出创新层、精选层条件,并延续终止挂牌条件,及时清退质地不佳企业。
设置精选层,畅通转板机制,搭建中小企业发展阶梯
转载请标注:信息网——今日最新消息:稳步推进新三板改革,让新三板“活”起来
- 搜索
-
- 2023-02-09马云驳斥双十一数据造假
- 2023-02-06哔哩哔哩官方版下载[bil
- 2023-02-05东阿阿胶核心利润含金量
- 2023-02-05东阿阿胶价格上涨统计(
- 2023-02-05东阿阿胶领导层
- 2023-02-03洛国富就“炮轰”足协不
- 2023-01-31免费观看完整版 昆虫谜语
- 2023-01-30刘亮任长航局局长、党委
- 2023-01-30欢庆中国年 喜迎“开门红
- 2023-01-302023年江苏省泰州中学事业
- 2019-10-19雪莉确认死亡是什么情况
- 2019-10-22中国科大实现纳米级空间
- 2019-10-28浙江大学发布启动“量子
- 2019-11-07买了S400又想买苏-57土耳其
- 2019-11-07锦鲤手术至少缺席一个月
- 2019-11-16马云不仅否认数据造假 甚
- 2019-11-20我国将打造一批农业产学
- 2019-11-29最新真实爆料:校服收费
- 2019-11-29最新热点:房地产税一定
- 2019-11-29最新热点:菏泽东莞电大
- 2023-02-09马云驳斥双十一数据造假
- 2023-02-06哔哩哔哩官方版下载[bil
- 2023-02-05东阿阿胶核心利润含金量
- 2023-02-05东阿阿胶价格上涨统计(
- 2023-02-05东阿阿胶领导层
- 2023-02-03洛国富就“炮轰”足协不
- 2023-01-31免费观看完整版 昆虫谜语
- 2023-01-30刘亮任长航局局长、党委
- 2023-01-30欢庆中国年 喜迎“开门红
- 2023-01-302023年江苏省泰州中学事业
- 网站分类
-