2019年无锡银行的净利差和净息差均减少0.14个百分点，分别为1.79%、2.02%；同时利息净收入同比下降1.49%

　　《投资时报》研究员 金丽

　　一边是盈利持续增长，一边却是股价持续破净。

　　这样的矛盾情形正出现在无锡农村商业银行股份有限公司（下称无锡银行，600908.SH）身上。

　　从无锡银行日前发布的2019年年报来看，该行全年实现归属母公司股东净利润12.5亿元，同比增长14.07%。同时，资产质量也呈现出向好态势。截至2019年末，该行五级分类不良贷款余额10.30亿元，不良贷款比例1.21%，比上年同期减少0.03个百分点；不良贷款拨备覆盖率288.18%，比上年同期增加53.42个百分点。资本充足率、杠杆率、流动性比例分别为15.85%、6.47%、94.10%。

　　同时，其逾期贷款也在减少。2019年末，无锡银行逾期贷款余额合计7.88亿元，同比减少21.91%。其中，逾期1天至9天（含90天）贷款金额为1.07亿元，逾期90天至360天（含360天）贷款金额为2.11亿元，逾期360天至3年（含3年）贷款金额为2.67亿元，逾期3年以上贷款金额为2.04亿元。

　　不过，《投资时报》研究员注意到，无锡银行2019年利差承压，净利差和净息差同比均出现下滑，利息净收入也同比减少。

　　利息净收入下滑

　　从2019年年报来看，无锡银行资产规模和盈利继续增长。

　　截至去年末，该行资产总额1619.12亿元，比年初新增75.18亿元，增幅4.87%。存贷款规模稳中有进，全行各项存款余额1281.96亿元，比年初增加123.87亿元，增幅10.70%；各项贷款余额849.31亿元，比年初增加95.88亿元，增幅12.73%。

　　经营效率看上去也比较平稳。该行实现营业收入35.40亿元，同比增长10.89%；实现归属于母公司股东的净利润12.50亿元，同比增长14.07%。

　　不过，和其他多数银行不同，无锡银行营收增长不是靠利息净收入，相反这项指标还出现下滑。2019年其利息净收入为29.45亿元，同比下降1.49%，而非利息净收入同比暴增192.92%。

　　具体分析，无锡银行利息净收入的下降并不是因为利息收入减少，而是利息支出的增加。利息支出增加的项目分别是吸收存款利息支出、拆入资金利息支出、应付债券利息支出、向央行借款利息支出。这几个项目支出是否从侧面说明银行资金面偏紧张？

　　无锡银行在回复《投资时报》沟通函时表示：“2019年资金市场利率较2018年整体下行，由于我行存款付息率在同业中属于偏高水平，适当吸收低利率同业负债有利于我行降低整体负债端的成本，且我行同业负债占总负债的比重很小，因此2019年同业负债的增加属于微调负债结构的正常操作，我行2019年各项流动性相关指标非常健康，不存在资金面偏紧的情况。”

　　近年来，商业银行利差持续收窄，承压加重，中小银行更是相对突出。2019年无锡银行的净利差和净息差双双下降，均减少0.14个百分点，分别为1.79%、2.02%。

　　“2019年本行积极响应国家政策助力中小企业减负，对中小企业信贷利率实行优惠下调；而本行存款客户偏好较为稳定，偏向于投资中长期投资理财，存款利率较高。所以利息净收入下滑。”无锡银行对《投资时报》表示。

　　非利息净收入的暴增主要由于手续费及佣金净收入的增长，而该行投资收益和公允价值变动损益同比在下降。

　　从已经发布年报的银行数据看，手续费及佣金收入主要还是靠结算、银行卡、托管等业务贡献，而无锡银行的结算、银行卡收入同比在下降，增长的是代理和其他业务收入。2019年末，该行手续费及佣金收入同比增长31.89%，该行称主要是理财手续费收入增加。

　　同时，无锡银行手续费及佣金支出同比增长34.58%，该行称增长的主要原因是代理业务手续费支出的增加。

　　无锡银行手续费及佣金净收入 单位：千元

　　数据来源：2019年年报

　　无锡银行对《投资时报》回复称：“2019年度我行对零售业务及产品条线进行内部整合，重点推广利率相对较为优惠的，手续更为便捷的零售信贷产品，对信用卡分期产品产生一定的替代作用。2020年我行将对信用卡分期产品进行升级，更好地满足消费者需求。支出增加是因为推广和发展零售业务成本较高所致。我行2019年代理收入增加原因主要是信托业务增长。”

　　总体来看，无锡银行当前收入结构相对特殊，可持续性和成长性还有待观察。

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