结构行情面广

　　首先，需要明确的是，A股已经结束长达四年的熊市，这是分析A股后市走向最基本的论断依据。上海证券策略分析师刘骐豪表示，从多个维度观察，市场自2015年6月调整至2019年年初的2440点或是本轮熊市的底部。A股在2440点位置区间的估值水平、风险溢价水平、量价水平均处于历史底部。此外，类比2000年以来历次熊市，市场调整至2440点的时间与空间也基本到位。

　　具体看，在消费板块方面，贵州茅台、盐津铺子、绝味食品、安琪酵母等个股相继创出历史新高，其中大众消费股表现出众。市场人士称，市场追逐大众消费股，主要有两方面原因，一是疫情期间，大众消费品需求不受影响，不少大众消费股已预告一季报有望大幅增长。另一个原因是，近期促消费政策频出，刺激消费回补。

　　指数区间窄幅震荡，结构性机会层出不穷。在此背景下，后市该如何布局？

　　西南证券策略分析师朱斌表示，流动性充裕，各行业逐步复苏，轮动机会明显。建议关注两大方向。方向一：科技板块。一方面，国内新基建将加速推进，5G上游建设如火如荼，运营商开支不减；另一方面，海外疫情接近拐点，复工复产也将逐步推进，需求有望复苏。重点看好进口替代、科技上游基建、新能源汽车产业链等板块。方向二：困境反转板块。相当多的行业在这次疫情中受到重大冲击，公司股价也随业绩下滑大幅下跌。随着复工推进，这些行业的业绩将逐步回升，其中的龙头标的股价将明显回归。看好影视传媒、院线、交运等行业龙头企业。

　　中原证券策略研究表示，今年一季度经济和盈利数据已见底，二季度聚焦内需，由于急跌已过，国内疫情的防控成效更好和海外拐点之后的肥尾效应，A股和海外股市的走势预计将出现分化。随着地产销售回暖，上游的平板玻璃、水泥、挖掘机、钢材和下游家电汽车等产量回升，利好相关产业补涨，而流动性维持合理充裕，风险偏好从极值回升可能促使受海外疫情影响小的科技成长股重新跑出超额收益。

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