在线教育行业，跟谁学显得格外“另类”。公司2020年度实现营业收入71.25亿元，同比增长超2倍，其中K12在线课程收入为62.37亿元，同比增长近3倍；正价课付费人次高达587.1万人，同比增长近2倍，其中K12在线课程正价课付费人次达542.9万人，同比增长近2倍。

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高达15次被做空的跟谁学业绩能否继续保持增长 dedecms.com

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文|恒心 织梦内容管理系统

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在线教育行业，跟谁学显得格外“另类”。

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2021年初，谁跟学的股价便开始一路飙升，截至1月27日，公司股价报收142.70美元/股，最高价达到149.05美元/股，之后股价较为平稳，收盘价维持在93美元/股，直到2020年财报发布的前3天，公司股价“直线”式暴跌，截至3月8日，公司股价报收85.94美元/股。值得注意的是，3月5日公司发布2020年财报，当日公司股价盘前盘后上演了暴跌暴涨的行情。由此可见，资本市场对于跟谁学未来发展呈现出冰火两重天的态势。

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跟谁学股价K线图 织梦好，好织梦

数据来源：老虎证券 织梦好，好织梦

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跟谁学业务模式调整 本文来自织梦

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根据跟谁学官网显示，公司隶属于北京百家互联科技有限公司，是一家中国领先的互联网教育科技公司，于2014年由陈向东创建，团队成员主要来自新东方等著名教育机构以及百度、阿里巴巴等顶尖互联网公司。 织梦内容管理系统

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3月5日，跟谁学发布2020年第四季度及2020年全年未经审计财务报告。

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财报显示，公司2020年度实现营业收入71.25亿元，同比增长超2倍，其中K12在线课程收入为62.37亿元，同比增长近3倍；正价课付费人次高达587.1万人，同比增长近2倍，其中K12在线课程正价课付费人次达542.9万人，同比增长近2倍。 copyright dedecms

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通过财报可以看出，K12在线课程收入增长利好公司营收。 织梦内容管理系统

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值得注意的是，2020年第四季度财报是公司将K12业务全部合并至“高途课堂”后的首季成绩单。具体来看，2020年第四季度K12在线课程收入同比增长近2倍至19.75亿元，公司同期总收入几乎全部来自K12在线课程收入；K12在线课程的现金收入同比增长近1倍至29.23亿元，占公司同期全部现金收入的93%；K12在线课程正价课付费人次亦同比增长近1倍213.9万，占公司全部正价课付费人次的94%。

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其实，跟谁学进行业务整合是长期战略规划，并非一时“心血来潮”。公司最初主要依赖私域流量优势以此盈利，但随着私域流量见顶后，就不得不进行业务调整，以此倒逼管理者经营模式发生转变。在K12业务市场中，随着猿辅导、作业帮等教育机构不断涌入，公司市场份额持续被压缩，猿辅导、作业帮等不断争夺客户，且未来教育机构的竞争将更加激烈。未来的竞争市场中，只有在组织能力和运营效率上提升才能真正留住客户，维持甚至扩大市场份额。

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因虚增收入1年内被做空15次

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据统计，2020年以来跟谁学遭到了灰熊研究、香橼、浑水等多家美国做空机构的15次做空，主要被指大规模虚增收入和利润。

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