量能制约反弹空间

　　主持人:这轮行情能走多远，有什么特征，未来还有哪些机会？

　　泛舟：我的建议是，不能让你的“预期”指导最终的操作，而是通过市场发出的信号来决定具体实操。在这次反弹尚未展开之时，谁会想到主流资金会利用中小市值券商中的南京证券作为多头突破点？想到或者想不到都不重要，重要的是，谁在最短的时间内看出当前市场的主流及核心票，随后在操作上跟进。这种应对一切变化的能力，才是大家要去追求的。证券是近一年撬动指数的核心板块之一，观察它们，就可以对当下的行情有一个轮廓。九、十月份，该板块除极个别品种表现尚可，其余均波澜不惊。这次不同，龙头南京证券直接双板开路，同时万金油中信建投“护驾”。

　　主持人：当下的市场虽然强，但是指数没量也很难向上拓展空间。

　　泛舟：做好个股就可以了，我以前也怕指数跌，特别是宽幅震荡，现在我不这么想，不急跌哪里获得超额收益的机会呢？做不好的人不会因为指数涨了而赚到钱，能做好的人，指数就算跌到去年底的位置一样有正收益。指数和你赚不赚钱没有绝对的相关性。

　　主持人：这点我也知道，但大伙就是爱看你分析后市。

　　泛舟：你刚才自己都说了，没量怎么可能有大的空间？我对指数是这么理解的，小箱体有规则的波动属于正常现象，突然出现往一个方向加速就是异常。最终指数想去的方向并不是大众当下看到的方向，这就好比2018年初沪指突然改变持续两年的趋势，向上加速一样。根据目前已知的条件，这次指数如果无法有效持续放量，同时证券板块出现滞涨，大伙就要小心了，一切都是等价交换。既然上涨强度超过九、十月份，未来震荡的幅度呢？未来的市场依然是结构性机会，这一现象会贯穿到下轮牛市开始，且无论到时是什么点位。个股甚至板块机会将始终存在。

　　科技股行情重点在两个字

　　主持人：这一轮反弹能看到多少，是市场普遍关心的问题。

　　海风若雨萧萧：本周央行调整了逆回购利率保障年末流动性，券商出来“人气带货”，我认为，年线的弱势震荡已经转变成类似9月那一波的反弹行情，由于市场已经带量突破了9月中旬3046、3007、2991多个高点连线阻力，市场回补2019年5月的缺口3078点可能性很大。如果按照春季行情的历史规律来分析，指数高度至少在10%，3150点将是有把握的高度。但市场本身存在着超买调整的压力，突破60日线之后，也需要进行整固，而且最近半年来，月底容易出现调整走势，市场对3050点也存在明显的畏高情绪，所以短期会出现强势整理态势，10日线应该是一个强支撑位。

　　主持人：如你上周所言，春季行情有可能提前展开了，你如何看？

　　海风若雨萧萧：冬末春初的行情应该是一个结构性为主的行情，春季行情最好做的，应该是超跌后的强反弹行情和大牛市突破后的疯涨行情，前者系统性超跌，连机构主力都悉数被套，大家当然齐心合力奋力自救了，市场分歧是最小的。后者是大牛市资金推动型，价格阻力是最小的。目前看，还不太可能演绎成大牛市突破行情，政策面强调是“稳”字，不是一个“干”字，所以指数型行情可能性不大，结构性为主概率较大。那么市场严格意义上讲，消费、科技、周期三大板块中，周期几乎是不可能的事情，通胀太高，而货币大放水又没有必要性，GDP保6决心也不大。消费股自6月形成一轮涨势之后，11月就转入普遍性调整，暂时还没有走出新一轮趋势的迹象，所以科技是市场必然的选择。但是科技股行情重点在两个字，“新”和“硬”，科技新应用是最能激发市场炒作情绪的，而硬核科技又是政策扶植力度最大和想象空间最大的品类。沿着这两个方向去寻找市场机会，不畏浮云遮望眼，自然能轻舟已过万重山。

　　资金高错切换明显

　　主持人：骄阳对本周市场有何观感？

　　骄阳：从市场整体结构看，虽有增量迹象，但幅度有限，尤其在科技股运行到高位后，资金并不敢于贸然追高，开始切入低位板块，这从周四开始的诸如娱乐传媒、工业大麻就能看出端倪。大金融的上涨得益于本身基本面和市场预期的叠加。

　　主持人：预期？牛市预期？

　　骄阳：结构性牛市肯定有，整体牛市很难。牛市是需要一个极高的量能推动的，但目前市场很难有更多资金入场。这一波主要是科技股的预期炒作，但通过爆炒后，创业板整体估值也提高到40倍以上，不少品种透支了明年的业绩，需要有个技术修正的过程等待业绩跟上。维持震荡偏强的走势其实是最理想的，不但科技股可以逐渐继续深入向5G应用等方向发酵，也有利于低估值板块在降息周期下的结构性复苏。

　　主持人：OLED本周表现强劲，同时更激起miniLED板块，下周市场是否会有其他板块崛起？

　　骄阳：锂电池板块近期慢牛走势很强，这种趋势还是很通畅的，板块中的滞涨品种理应有独立的补涨趋势。

　　主持人：对于娱乐传媒这个板块怎么看？之前你曾经说过光线的《姜子牙》会影响板块的炒作预期，这个板块是否还有继续炒作的条件？

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