如果艾多美成功收购爱敬股份，利用爱敬工业的生产设施来实现产品自制，它将不得不切断与Kolmar的密切关系，艾多美真的会如此这般操作么？

　　韩国媒体12日消息，艾多美(Atomy)正在考虑收购“韩国第一日化品牌”爱敬(Aekyung)工业集团超过60%的股权。

　　在韩国爱敬(Aekyung)集团管理权持续出售的过程中，多家主要投资于消费品行业的中型私募股权基金(PEF)运营商都对爱敬集团感兴趣。艾多美也在争夺的行列当中，初步竞标计划将在下个月进行。

　　据投资行业人士透露，艾多美已经在考虑收购爱敬管理权的可行性以及益处，包括收购后的潜在效应和影响力，虽然艾多美的一位官员曾对外表示“暂没有收购计划”。

　　爱敬(Aekyung)集团希望出售自己63.38%股份，售价约为6000亿韩元(约合31亿元人民币)。

　　艾多美作为一家直销企业，创始人、董事长朴韩吉及其家族持有全部股份。去年，他们创造了18.3亿美元的全球销售额，在2025全球直销100强排名中高居第10。艾多美在美国、中国、新加坡、俄罗斯、澳大利亚、巴西、加拿大、德国和英国均设有子公司。

　　艾多美已经成为了韩国第四大化妆品公司，根据“2023年韩国化妆品生产、进口和出口统计”显示，艾多美仅次于爱茉莉太平洋集团、LG健康生活，以及他们的收购目标：爱敬集团。

　　此次收购也被看作是艾多美计划投身制造领域的一次相关操作，因为目前艾多美公司并不直接生产其产品，大部分产品由韩国Kolmar的子公司提供：化妆品由Kolmar提供，健康功能性食品由Kolmar BNH提供。

　　相比之下，爱敬集团是一家制造和销售化妆品和家居用品的公司。如果艾多美成功收购了爱敬的股份，它将能够利用爱敬工业的生产设施来实现产品制造的垂直整合。

　　但也有投资人士担心：如果艾多美收购爱敬投身制造领域，它将不得不切断与Kolmar的密切关系，并开始垂直整合，这也让人怀疑如此这般操作是否真的容易实现？

　　另外，估值方面艾多美也需要深思熟虑；在业界，有评估指出爱敬集团的估值偏高。爱敬当前市值为3700亿韩元，那么63.38%的股权价值只有大约2345亿韩元，6000亿韩元的标价显然过高了。

　　尽管如此，收购爱敬集团股份的“争夺战”正愈演愈烈，不仅是艾多美，一些中等规模的私募股权基金同样对收购爱敬表现出了浓厚的兴趣。毕竟，爱敬集团扎实的制造能力和遍布全球的分销网络，以及自1950年创始以来持续75年的品牌影响力，韩国国家级优秀企业、韩国第一日化品牌的地位，让“爱敬Aekyung”一直在消费者中深受爱戴。

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